1、FOF是什么

FOF（Fund of Funds），顾名思义，就是基金中的基金，是基金经理通过对宏观经济和市场的判断，布局好大类资产，并筛选出市场同类策略产品中表现优异的子基金，进行一定比例配置的基金组合产品。在金融产品浑水摸鱼和投资渠道五花八门的市场中，FOF是一个不错的选择。一个优秀的FOF投资机构可以凭借其专业的团队、科学的理论模型和系统的评价体系，更加有效、精准地从市场中挑选出最优的子基金。充分考虑每个子基金的相关性，为每个投资者量身定做与其风险承受能力及收益期望相匹配的最优投资组合，并最大限度地规避风险。

FOF通过投资于证券、期货、债券等各类金融资产的投资基金来间接持有标的品种，同时FOF又完全是遵从基金的法律形式并按照基金的运作模式进行的。投资FOF等于同时投资多只子基金，对投资额有限的非专业投资者来说，在变相降低投资的门槛的同时也降低了其调研子基金的投资成本。FOF的内在属性也注定了FOF是更适合中高净值投资者的一种可长期投资的金融工具。

FOF起源于美国，于20世纪70年代萌芽，经过几十年的更新迭代，从几十亿发展到上万亿的规模。它的出现和快速发展，不仅仅是金融市场内在完善的过程，从另一方面讲，也是市场需求倒逼的结果。FOF作为一个创新事物，从出现到发展，再到日渐成熟，它的发展壮大并不是偶然，而是其应用于财富管理过程中的普适性，在经历过时间的考验后，被高度认可的体现。如今，投资者对资产管理的需求从追求高收益逐渐转变为风险调整后的收益，投资私募基金能够在一定程度上缓冲资产风险收益，如果投资FOF，那就是结合大类资产配置，对风险收益做了第二次平滑。

2、为什么需要FOF

随着经济的发展，中高净值个人和机构的财富管理需求日益增加。一方面，中国经济面临转型，固定资产投资需求下降，刚兑类的理财产品“爆雷”增多，后续供给大幅减少；另一方面，市场告别增量经济时代，盈余的财富如何管理如何保值增值，显得愈发挑战。大量的高净值个人和机构缺乏专业的投资能力和经验，且资源信息不对称会导致很多时候资产配置无法最优化。因此合适的FOF策略，是解决上述问题的有效手段之一。

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